Muitas pessoas que até mesmo já fazem parte do mercado financeiro desconhecem todas as características das units. Tratam-se de instrumentos financeiros versáteis e bastante democráticos, pois mesmo o pequeno investidor pode adquiri-las sem nenhum problema. E melhor, ela reúne as vantagens dos dois mundos quando falamos de ações ordinárias e preferenciais.

Este artigo é um tratado sobre o tema. Ao ler o texto, você compreenderá bem melhor o conceito de unit. Verá todas as suas características e como elas se diferenciam dos demais tipos de ações existentes no mercado. Saberá qual é a sua composição, as vantagens de manter seus investimentos em units e como fazer para iniciar o seu primeiro aporte.

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O que são units?

As ações do tipo units também conhecidas como certificados de depósito de ações, incluem várias classes de ativos. É uma espécie de pacote de ativos do mercado de ações. Usualmente consiste em ações ordinárias (ON) e ações preferenciais (PN).

Embora elas sejam menos usuais no mercado, as units entregam os mesmos benefícios dos ativos do pacote. Por exemplo, você pode comprar uma unidade que consiste em um ou mais ativos, como duas ações ordinárias e uma ação PN. A seleção do número de ações depende da intenção de cada investidor.

Se as units forem ações ON e PN, o investidor tem direito a voto na assembleia geral e tem preferência nos dividendos. Isso significa que você obtém os benefícios de todos os ativos classificados no pacote. Se necessário, ela também pode subscrever ações.

Aliás, esse é um dos maiores chamarizes para quem quer se inscrever nessa categoria. A combinação de tipos de ativos diferentes classificados na unidade oferece vantagens. No entanto, o usufruto é limitado a uma parte da propriedade no pacote.

Como as units se diferenciam de outros tipos de ações?

Como podemos ver, as units contêm diferentes categorias de ativos em um mesmo pacote. Portanto, mesmo que a unit tenha as características de todos as ações abrangidas, ela não representa necessariamente um único investimento isoladamente.

Isso porque trata-se de um grupo de ativos. Ao aplicar em ações, o investidor costuma comprar ações ON e PN da companhia em questão. A proporção de ações ON para ações PN no pacote varia de uma companhia para outra. Em geral, a razão não é invariável e é normal que as unidades tenham mais ativos PN do que ON.

Para compreender o que isso indica na prática é essencial voltar e conhecer os tipos de ativos separadamente.

AÇÕES PREFERENCIAIS ― PN

As ações (PN) são ações que não dão aos investidores o direito de voto na assembleia. No entanto, no caso de a empresa falir ou distribuir lucros. Esses investidores têm a vantagem de receber os proventos primeiramente.

Isso quer dizer que, se a empresa em questão falir ou encerrar por qualquer outra razão, esses investidores têm mais chances de reconquistar parte de seu dinheiro.

As ações preferenciais são mais líquidas no mercado de ações brasileiro. Vale recordar que as ações preferenciais não asseguram, por lei, o direito de adquirir ações. Existe a garantia de que o valor correspondente será custeado ao controlador na alienação da empresa.

Apesar dessa lei, a maioria das empresas que emite ações PN estende o tag along diretamente das ações ON para as ações PN, oferecendo aos investidores proteções semelhantes na prática.

Alguns estudiosos argumentam que as ações PN defendem menos os acionistas minoritários. No entanto, deve-se levar em conta que é mais fácil negociar. Além de optar por receber dividendos no caso de lucros, que ao final serão compensações.

Além disso, se a empresa não pagar proventos por três anos seguidos, os investidores que comprarem ações PN terão direito a voto na assembleia.

AÇÕES ORDINÁRIAS ― ON

As ações ON, são ações com código de listagem 3. Sua principal propriedade é assegurar ao investidor o direito de voto nas assembleias da empresa. Pela legislação, as ações ordinárias também devem ter um componente seco de pelo menos 80%. Esse instrumento defende os acionistas minoritários da empresa.

A razão para isso é que, caso o controle acionário seja vendido para outra companhia, a nova empresa é obrigada a fornecer pelo menos 80% do valor da participação minoritária pagos aos principais acionistas.

Quanto ao voto vale recordar que essa é uma vantagem limitada para pequenos investidores. Isso porque o valor de cada voto é definido com base no número de ações detidas pelos investidores. Assim, o voto de um acionista detentor de um lote de 100 ações será menos pertinente em relação ao voto de grandes investidores.

Sendo assim, investidores de longo prazo com pensamento de parceiro do negócio costumam selecionar companhias com ações ON, por serem as mesmas ações dos controladores, o que torna próximos os interesses da minoria da maioria.

BRAZILIAN DEPOSITARY RECEIPT ― BDR

Tidos pelo acrónimo BDR, Brazilian Depositary Receipts são papéis representativos de ações emitidas por companhias de outras nações, mas negociadas aqui no pregão da B3. Tudo acontece como se fossem subtítulos em papel de empresas estrangeiras e, desde setembro de 2020, também do Brasil.

Portanto, quem comprar BDR não comprará diretamente ações de empresas estrangeiras. Em vez disso, aplica em papéis que representam essas ações. Essas ações já estão lá, e devem ser depositadas e mantidas em uma instituição financeira que atue como fiduciária, ou seja, aquela que você investe.

Uma instituição financeira denominada custodiante também é responsável pela emissão de BDRs no Brasil, o que garante o funcionamento de todo o sistema. Na prática, para que o BDR seja transacionado na B3, o depositário deve primeiro adquirir as ações da companhia no exterior. Esses títulos devem ser mantidos em depósito em conta junto à instituição depositária.

UNIT

Como podemos ver, existem algumas diferenças entre ações PN e ações ON. Portanto, uma unit é uma combinação de um ou mais ativos dessas categorias, criando um tipo de novo investimento. Quem quiser pode comprar uma ação ordinária e mais quatro ações preferenciais “empacotadas” em uma única unit de investimento.

A unit funciona como uma combinação de dois tipos de ações. Em alguns casos, é possível obter os benefícios de ambos: dividendos e direitos de voto. No entanto, são ótimas alternativas, especialmente para quem já tem alguma experiência no mercado financeiro.

Qual é a composição de uma ação do tipo unit?

Uma unit consiste em uma ou mais categorias de títulos negociados em conjunto. Assim, no mercado são negociadas em unidades, que, por exemplo, podem ser ações preferenciais e ordinárias.

As ações estão listadas na Bolsa de Valores Brasileira e são caracterizadas pelo número 11 no final do código da empresa. Por exemplo, as ações do banco Inter são classificadas como BIDI4 e BIDI3, e suas units são denominadas BIDI11.

A estrutura da unit depende do capital social da companhia. Nem todas as organizações oferecem esse tipo de investimento, pois não é uma ação única, mas um conjunto de ativos diferentes.

Quais são as vantagens de investir em units?

Em geral, essa ação é negociada na bolsa de valores brasileira por empresas listadas com o objetivo de aumentar a liquidez dos seus ativos, além de reduzir a probabilidade de a empresa perder sua participação majoritária por meio de grandes acionistas.

Ademais, as units dão aos investidores a chance de variar seu portfólio de investimentos e aproveitar o que a classe de ativos permite, como direito a voto em assembleias e precedência no recebimento de dividendos.

Outro benefício deste ativo é a fácil entrada para investidores de varejo que podem comprar ou vender units quando quiserem e à sua maneira.

Como é possível investir em units?

O primeiro movimento para aplicar em units é abrir uma conta em um corretor. No entanto, é essencial analisar os serviços oferecidos. Depois, basta enviar as ordens de compra, assim como ativos normais.

Se você já está investindo, é muito mais fácil, lembre-se apenas de seguir sua estratégia de investimentos. Dessa forma, as ações são uma opção para quem busca variar seu portfólio e entrar no mercado de ações.

É importante que o investidor iniciante conheça as características de cada tipo de ativo e veja se ele se ajusta aos seus objetivos. Consequentemente, é necessário desenvolver uma estratégia de alocação de capital que leve em consideração os riscos de cada estratégia.

Na seleção conjunta, você deve considerar as mesmas estratégias ao aplicar em ações. Esta é uma alternativa muito específica para cada investidor. Depende de seus objetivos e do seu perfil de investimento.

As units são uma grande oportunidade de investimento, tanto para o investidor em geral quanto para o investidor qualificado. Isso quer dizer que se trata de um instrumento financeiro de grande utilidade, pois atende a diversos objetivos. Até mesmo sua empresa emissora pode se beneficiar de suas características ao manter o controle acionário da companhia. Além disso, as units se encaixam em praticamente qualquer tipo de estratégia de investimentos que considere aplicações em renda variável.

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