Destaque na semana foram as divulgações de dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos, que apesar de alguns sinais mistos, reforçou as perspectivas de manutenção da política monetária norte-americana em patamar restritivo por período prolongado.
No começo da semana, a divulgação do número de vagas abertas nos Estados Unidos gerou forte preocupação nos mercados. O JOLTS registrou 9,6 milhões de vagas abertas, bem acima da expectativa do mercado (8,8 milhões) e do mês anterior (8,9 milhões). O crescimento no número de vagas abertas fomentou a aversão ao risco observado nos últimos meses, com manutenção do movimento de abertura da curva de juros nos Estados Unidos.
Em seguida, o ADP employment change registrou criação de 89k vagas no setor privado, o que, ao contrário do número de vagas abertas, veio bem abaixo das estimativas do mercado, que esperava criação de 150k. Apesar disso, o desempenho abaixo das expectativas não gerou grande alívio na interpretação do mercado.
Por último, tivermos a divulgação payroll de setembro, principal indicador de criação de vagas no mercado de trabalho norte-americano.
A economia dos Estados Unidos registrou criação de 336k vagas em setembro, bem acima da expectativa do mercado (170k) e o mês anterior (227k). Importante ressaltar que os dados de julho e agosto tiveram revisão altista, com a criação de vagas passando de 187k para 227k em agosto e de 157k para 236k em julho.
No mês, destaque positivo para a criação de vagas no setor de lazer e acomodação (96k), puxado pelo bom desempenho em bares e restaurantes (61k). Além disso, note-se criação de 73k vagas no setor público, influenciado especialmente pelo aumento em educação estadual (29k). Assistência médica (41k), serviços profissionais (29k), assistência social (25k) e transporte e armazenamento (9k) também registraram saldo positivo de vagas no mês. Por outro lado, note-se destruição de vagas no setor de informação (-5k).
A taxa de desemprego se manteve estável em 3,8% em setembro, acima da expectativa do mercado (3,7%). A taxa de participação também manteve-se inalterada em 62,8%, em linha com o esperado.
O salário médio por hora avançou 0,2% em relação ao mês anterior, também abaixo das estimativas do mercado (0,3%). No resultado acumulado nos últimos doze meses, o salário médio por hora acumula alta de 4,2%, desacelerando em comparação ao mês anterior (4,3%) e abaixo das projeções (4,3%).
Em suma, a leitura conjunta dos indicadores da semana apontam para um mercado de trabalho robusto, com o payroll de setembro registrando desempenho bem acima da expectativa do mercado, com revisão altista relevante nos dois meses anteriores, o que gerou preocupação com as perspectivas de política monetária nos Estados Unidos. Na outra ponta, a taxa de desemprego e o crescimento dos salários abaixo do esperado trouxeram algum alívio na percepção, uma vez que o mercado de trabalho segue registrando um desempenho robusto sem gerar pressão altista adicional na inflação. No entanto, as preocupações em relação a criação de vagas acima do esperado devem prevalecer e manter as perspectivas de taxa de juros elevada por período prolongado.
